En enero de 2025, el Indicador de Consumo (IC) de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) mostró un avance de 5,4% en enero, en la comparación interanual (i.a.), implicando un crecimiento desestacionalizado de 4,3% frente a diciembre (es decir, descontando los efectos estacionales habituales del consumo a lo largo del año).
Este indicador desarrollado por la CAC refleja la evolución del consumo de los hogares en bienes y servicios finales con una periodicidad mensual, expandiendo y complementando los aportes de información que realiza la Cámara al seguimiento del comercio y la actividad económica.
De esta forma, el IC inicia el 2025 con un crecimiento de 5,4% i.a., marcando una señal optimista para los primeros meses del año. Cabe destacar que en enero de 2025 se registró el primer valor positivo de los últimos meses, «y que el avance fue de gran magnitud, lo que implica una señal auspiciosa, aunque no debe desconocerse el bajo nivel de comparación de comienzos del año pasado», apuntó la CAC. Asimismo, el índice desestacionalizado muestra un incremento de 4,3% vs. diciembre, lo cual refleja una mejora considerable en los niveles de consumo de los hogares.
El dato de 2% de inflación de enero significó no solo la inflación mensual más baja desde mediados de 2020 (plena pandemia), sino también el menor valor de un primer mes desde hace 6 años. En conjunto con la desaceleración del crawling peg, el BCRA volvió a bajar la tasa de política monetaria en 3 puntos porcentuales desde febrero de este año. Si bien no es obvio que esta disminución de tasa se traslade a las tasas activas de los bancos (debido a la escasa liquidez), en el mediano plazo podría efectivizarse. «Sin embargo, independientemente del nivel de tasa, la mayor estabilidad nominal contribuye a que exista financiamiento a mayor plazo y los hogares puedan optar por consumir más en bienes durables«, consideró la CAC.
Al analizar el desempeño de algunos rubros en particular, se observa una dinámica generalizada de crecimiento o estabilización interanual respecto a los valores de enero de 2024, a excepción de indumentaria y calzado.
El rubro de indumentaria y calzado en particular, mostró en el primer mes del año un decrecimiento estimado de 4,6% i.a., con una contribución negativa del 0,2% al avance de 5,4% i.a. del IC. Pese a las liquidaciones de enero, la división continuó desacelerando la caída que venía experimentado en meses anteriores, mejorando su performance individual, pero aún no logró aún pasar a terreno positivo.
El consumo masivo ha experimentado una caída sostenida en las ventas desde el inicio del 2024, pero en octubre logró cambiar la tendencia. En enero, los bienes de consumo masivo (FMCG o fast-moving consumer goods, es decir, los bienes de alta rotación y vida útil muy corta) volvieron a subir y mostraron un crecimiento desestacionalizado de 4,7% respecto a diciembre. En línea con ello, se proyecta que el consumo masivo repunte durante este año y recupere parte del terreno perdido.
En resumen, el consumo masivo continúa su proceso de recuperación, mientras que el consumo de bienes durables incrementa con fuerza. Esta dinámica representa un cambio en la estructura de consumos del hogar, orientándose más a bienes durables facilitados por el crédito que a bienes de consumo diario. Con un ingreso disponible que mejorará de forma acotada durante este año, el cambio en la estructura de consumo se profundizará.